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博天堂开户连续十几年roe增长10%,股价就会涨吗?

时间:2018-10-04来源: 作者:admin点击:
连续十几年roe增长10%,股价就会涨吗? 来源:格隆汇公司/股价/苹果 连续十几年roe增长10%,股价就会涨吗?作者:裸猿文明这几天有朋友问我:现金流是钱货两讫,相对较难造假,所以很多投资人都更看重现金流,像巴菲特就是用“现金流贴现法”完成了不少经典投资案例。那么,是不是可以代表,一个公司

连续十几年roe增添10%,博天堂开户股价就会涨吗?

来历:格隆汇公司/股价/苹果

连续十几年roe增添10%,股价就会涨吗?

作者:裸猿文明

这几天有朋友问我:现金流是钱货两讫,相对较难造假,以是许多投资人都更看重现金流,像巴菲特就是用“现金流贴现法”完成了不少经典投资案例。

那么,是不是可以代表,一个公司现金流长久为正,股价就会上涨呢?

我想了一下,一个公司的现金流长久为正虽然是功德,这乃至是绝大部分代价投资者最向往的指标。可是,内里如故有坑, 这种坑伪装得华美堂皇,坑杀了不少长久投资者。

我先来讲一个故事,故事的主角是今朝市值快要万亿,仅次于苹果、亚马逊,环球上市公司排名第三的公司——微软。

2000年到2013年,史蒂夫·鲍尔默接受比尔·盖茨之后的,微软第二任CEO。鲍尔默很是有豪情,教育微软一起疾走,每年都有10%以上的业绩增添。在2003年,微软账面现金乃至高达600亿美元!鲍尔默接任CEO时微软的净利润为78亿美元,而公司2013财年的净利润为218亿美元,简直是印钞机。

单独从财报来看,918博天堂官网险些就是价投最喜欢的数据。

可是,股价就是不涨。

鲍尔默上任时股价为50多美元,在他率领的这13年里,股价先是下跌到30美元,然后就屁滚尿流。

这时,谷歌崛起了,苹果从新崛起了。但微软一向在原地踏步,一踏就是13年。13年,整个市场乃至微软内部员工,对鲍尔默都失去了耐性。

听微软前总监刘润先生说,2013年3月,鲍尔默到北京办公室开会,当时他在现场。一个新加坡的同事走到发话器前问:叨教鲍尔默,你规划什么时辰分隔微软?

2013年8月,鲍尔默发布:我抉择在接下来12个月内分隔微软。第二天,微软股价大涨8%,市值增进了快要200亿美元。什么观念?微软当时买诺基亚才花了72亿美元,他的1封去职邮件,差不多可以买3个诺基亚。

股价不涨,代表股民不认可你的将来。无论是拥有超过十年ROE10%的增添,照旧拥有重大的现金储备,股价还是低迷。

2014年2月,微软发布了新任CEO人选:萨提亚·纳德拉。在就任演讲中,他说:“我将在一个礼拜内,公布一款新产品”。这款产品就是:Office for iPad。

这意味着什么?

假如iPad上能用Office,那我只要iPad配个键盘,就可以不带PC出门了。

这意味着,每卖一套Office for iPad,也许就有一套Windows卖不出去了。这意味着微软从策略上放弃了Windows的唯一焦点地位。

这次微软的股价会涨照旧跌?

第二天,微软股价暴涨到近14年来的最高点。声名全部股民,早就渴望着微软放弃你曾经最紧张的产品——Windows的唯一焦点地位了,不要把已往的成功,当资自己的绊脚石。

有一次做演讲,纳德拉居然当着全部观众从口袋里掏出了一部iPhone!现场一片哗然。纳德拉说,我手上这不是iPhone,我更爱好把他称之为iPhone Pro,内里装的许多都是微软的应用,我们用微软的软件,武装了iPhone。现场的哗然,变成了阵阵掌声。

然后纳德拉封闭了诺基亚北京研究院,正式向云计较转型。大量的现金最先流出,可是这代表一个新的期间正在最先,股价最先大涨。

到本日为止,微软70%的收入来自云计较,股价也涨到超过110美元,把微软市值推到快要9000亿,超过了昔时的光辉。

我自己算是一个长久投资者,这件事某种程度倾覆了我的认知。连续十三年roe超过10%,现金不停流进,股价却越来越低迷。当转型时现金大量流出,股价反而暴涨。

我认为这应该成为价投防坑的经典案例。那应该奈何中止这种环境呢?

我小我私人的观点是:

1,看行业。假如是快速迭代的行业,比如科技行业。现金太多有也许不是功德。股民会认为你有大把现金趴在账上,却不知道投资什么,声名你这家公司失去了增添的动力。可是像茅台、可乐这类公司,我们或容许以肯定十年后如故不会被淘汰,这种公司虽然是现金越多越好。

2,看期间趋势。这一点会较量难,可是某种程度照旧可往后知后觉地感受到某个公司在期间的车轮下,跟不上节拍了。比如跟不上移动互联网趋势的公司,大多都已光辉不再了。投资就是投将来预期,一旦将来气馁,股价也就上涨乏力。

像彼得林奇所说的:投资即是科学,也是艺术。没有一种方式能合用全部的行业,以是不停扩展新的认知很紧张,能恪守自己的手段圈更紧张。返回搜狐,查察更多

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