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博天堂开户纺织服装行业:零售不振致品牌服饰业绩增速放缓

时间:2018-11-09来源: 作者:admin点击:
纺织服装行业:零售不振致品牌服饰业绩增速放缓 来源:金融界A股/消费/利率 纺织服装行业:零售不振致品牌服饰业绩增速放缓光大证券品牌服饰行业统计行业内39家A股品牌服饰上市公司,18年1~9月收入同增11.55%,相较于17年、18年1~3月、18年1~6月的15.27%、16.88%、13.

纺织妆扮行业:零售不振致品牌服饰业绩增速放缓

来历:金融界A股/凵/利率

纺织妆扮行业:零售不振致品牌服饰业绩增速放缓

光大证券

品牌服饰行业

统计行业内39家A股品牌服饰上市公司,博天堂开户18年1~9月收入同增11.55%,相较于17年、18年1~3月、18年1~6月的15.27%、16.88%、13.79%有所放缓;单季度收入增速18年以来逐季放缓、Q3增8.23%;净利润端增速亦现放缓。终端凵疲软、零售不振影响行业需求及业绩示意,但行业红利手段(净利率)和营运手段(存货周转天数)出现担任向好态势,运转良性。

分子行业来看,1~9月收入增速高于10%的子行业依次为箱包、高端服饰、中高端男装、家纺、童装、大众服饰;环比来看,18年以来高端服饰、大众服饰、家纺增速逐季有所收窄,箱包、男装、童装各季增速相等。

纺织制造行业

统计行业内46家A股上市公司,18年1~9月行业收入同比增12.92%,918博天堂官网高于17年的12.47%,但较18年1~3月和1~6月的18.58%、15.89%增速逐季放缓。红利手段方面,前三季度行业均匀毛利率同比降落、但中期以来降幅收窄,环比有所回升,净利率则一连降落、Q3降幅扩大。

棉纺织行业龙头毛利率2017年以来均同比下滑,一方面因用棉资本晋升,另一方面为汇率波动影响出口型企业红利手段(2017年以来人民币汇率出现先升值后贬值趋势)。

投资提议

品牌服饰行业:1)中短期来看,宏观经济不景气、终端凵疲软影响品牌服饰需求,同时18Q4~19Q1因上年冷冬和春节较晚基数较高。但在全部可选凵品类中,妆扮有别于其他品类的一大利益是行业自身生长为刚走出调整期、回归到良性增添的阶段,行业生长态势和总体运转质量向好。2)长久来看,相比海外,我国妆扮行业生长尚属年青,品牌化仍在推进,行业空间、齐集度、龙头份额均存在较大晋升空间。

思量黑白期成分,我们提议团结行业地位、2017年以来泛起清醒的强度和节拍、经济周期波动的防备性以及估值性价比4点来举办选股。提议存眷镇静鸟、歌力思、海澜之家、森马服饰等。

纺织制造行业:1)长久景心胸下行、产能向外转移趋势不改,行业齐集度加快晋升有望催生财产链条上议价手段较强的优质供给链龙头公司泛起。2)棉价方面,供需名堂偏紧较为明晰、上行周期或许率形成,但新棉丰产和下流需求不振也许推后行情启动时点。3)出口方面,外需向好及18Q2以来人民币贬值利好出口型企业。提议存眷鲁泰A、百隆东方、华孚时尚、新野纺织等。

风险说明:宏观经济下行致终端凵一连疲软;汇率波动;棉价下跌或大幅波动等。

来历:金融界网站返回搜狐,查察更多

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